人民财讯8月19日电，中金公司研报认为，根据Wind统计，截至8月18日收盘，1）沪深300动态市盈率在12.2倍左右，市盈率处于2010年以来历史分位数69%左右，横向来看A股估值在全球主要股市中仍处于中等水平，表明市场整体尤其是蓝筹板块虽已经历较多估值修复，但目前尚未出现明显高估。2）当前A股市值升至100万亿元左右，与GDP的比值在全球主要市场中尚处于中等偏低位置。3）A股市场总市值/M2约为33%，处于历史60%分位。4）当前沪深300指数股息率2.69%，和十年国债收益率相比，权益资产仍有相对吸引力。综合上述指标，A股目前整体估值水平横向和纵向对比来看仍处于合理区间。但当前时点也需关注交易量快速提升可能带来的短期波动加大。8月18日全市场交易额已经超过2.8万亿元，以自由流通市值计算的换手率已超过5%，历史经验显示这个时期指数短期波动可能有所加大，但一般并不影响中期市场走势。

　　8月15日，收盘前最后一分钟，上证指数从3700点回落至3696.77点，遗憾没能站稳3700点。

　　8月13日，A股市场全天震荡走高，沪指突破去年10月8日高点，创近4年新高，深成指、创业板指也创年内新高，全天成交额达2.15万亿元。板块方面，有色金属、PEEK材料等板块涨幅居前，煤炭、银行等板块跌幅居前。有观点认为A股仍有较大上涨空间，但也存在短期震荡回调的可能。多家券商定义A股市场为“牛市”，预期可能因美元降息周期开启而强化。投资者需注意板块轮动和8月利好因素有限，建议日内短多为主，后续急跌则是重新入场做多的机会。

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